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新興市場債表現優於股市，成為新投資顯學。根據統計，截至今年7月底，近10年新興市場債券指數累計上漲230％，優於新興股市的223％；如果縮短到近5年，新興債市更以64.8％的報酬，大勝新興股市的-14.4％。

　群益投信債券部副總經理張俊逸表示，從1994年以來，新興市場債歷經墨西哥債務危機、俄羅斯債務危機、阿根廷債務危機和2008年金融海嘯，每次危機帶來的回檔，都成為另一次低點買進良機，且都可在不到兩年內再創新高，從1993年迄今，累計漲幅已達5倍。

　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博分析，新興國家對全球經濟貢獻大幅成長，新興經濟體在資本市場的占比應可趕上此趨勢，新興債市逐漸被納入投資人的投資配置；新興市場的經濟成長自2000年開始已超越成熟國家，國家收入也使得財政體質相對健全。

　富蘭克林華美積極回報債券組合基金經理人林大鈞表示，新興債市現階段具有債信面和政策利多兩大利基。據7月的IMF報告，新興國家政府負債占GDP比預期由今年的34.2％降至明年的32.7％，但先進工業國將由今年的110％增至112.2％。

　此外，新興市場包括印尼、菲律賓、土耳其及烏拉圭，今年以來均有債信被升等的利多。

　日盛亞洲高收益基金經理人鄭易芸指出，從2007年1月以來，國際資金流入債券基金達6,300億美元，流出股票基金達5,450億美金，可以看出在全球金融市場陰晴不定之際，投資人青睞債券勝於股票，今年以來高收益債與新興市場債更堪稱吸金雙強。

　她指出，這顯示低利率、經濟低成長的時代，資金傾向相對穩定與獲利高的商品，由於歐美更寬鬆的貨幣政策箭在弦上，加上歐債問題未解，利差型商品表現仍將相對突出。

日期：2012年08月13日