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美林經理人3月調查結果出爐，氣氛轉趨樂觀，經理人增持現金比重，對風險性資產的配置也逐步增加，依過去經驗顯示，在資金流入可望持續增加下，全球股市可能尚未見到高點，未來行情依然可以期待。

　富蘭克林證券投顧表示，隨著經濟數據透露樂觀訊號，有淨28％的經理人認為全球經濟在未來12個月內將走強，且對企業獲利表現的預期同步改善，是去年7月來經理人首次預期盈餘趨勢將從衰退轉為成長。

　資產配置上，經理人也更趨積極，持續選擇加碼股市，並同步看好商品資產。

　至於現金比重，本次調查維持在4.2％，離賣出訊號的3.5％仍有不小的距離，顯示經理人有機會持續加碼。

　區域的投資配置方面，新興股市再居最受經理人看好的區域，有淨40％的經理人表示正在加碼新興股市，相較上月的44％，反應經理人仍看好新興股市優異的成長能力，且認為股價在偏低水準。

　富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯認為，新興市場企業盈餘成長動能循環有機會落底，在過去2年裡，對新興市場未來一年每股盈餘成長率的共識預估從30％滑落至9％，創下紀錄來最久的期間，但2月已回升至10.5％的成長，尤以新興亞洲和拉美企業盈餘展望最樂觀。

　瀚亞投資全球市場策略師翁兆奇（Robert Rountree）指出，無論股債市都要告別題材面，轉向實際的價格面，但要看實際價格，就必須回歸企業獲利，按照最新的統計數據，全球主要經濟體以亞洲的企業獲利成長最快，美國次之，歐洲則陷入停頓，企業獲利上調才是未來股市續攻的關鍵。

　對於類股展望，他認為，美國銀行業壓力測試結果良好，日後有機會提高股利和實施庫藏股，銀行和保險類股的青睞度因此獲得明顯提升；科技產業在美國科技股如蘋果等個股題材豐富領軍下，持續穩居最受看好產業寶座。

　摩根投信投資董事吳淑婷分析，金融股最大病灶歐債已見舒緩趨勢，隨歐洲央行已於去年12月及今年2月底進行兩輪的3年期再融資操作（LTRO），去年超跌的金融股，將有機會受惠資金行情而延續漲勢。

日期：2012年03月21日