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　歐、美陸續釋出規模無上限的量化寬鬆政策，宣告全球資金「大移轉潮」啟動，法人觀察，全球資金先鋒的主權財富基金正轉進新興市場債券，而且投資新興市場觀念正轉變，新興市場債券長線看好。

　PIMCO新興市場債券投資團隊總監騰立銘（Ramin Toloui）指出，隨新興市場占全球經濟比重的提高，法人開始有資金挪移的趨勢，目前新興市場債券占全球債券指數只有5％，未來勢必拉高，資金移往新興市場的動作已從主權基金展開。

　騰立銘以挪威舉例，指出挪威的主權財富基金規模達6,000億美元，是全球重要的債券投資人，過去挪威投資債券的邏輯是誰欠錢愈多愈投資，但現在改變為比較GDP加權。

　在這種情況下，當新興市場占整體經濟權重愈來愈高，挪威就會投資更多部位在新興市場，像韓國就公布2012年最大的投資人是挪威主權基金，比重達60％。

　騰立銘認為，新興市場貢獻全球經濟成長主要力道，但全球債券指數中新興市場比重卻僅5％，在追求均衡下，特別是面對全球經濟成長疲軟與央行政策干預的環境，將促使市場持續尋找收益標的。

　他指出，新興債因擁有堅強基本面、較高的收益率，以及全球投資人低配置的情況下，未來資金可能持續流入。

　柏瑞新興市場高收益債券基金經理人馬志豪認為，三低環境有利新興市場債，新興市場國家財政強負債比低，經濟成長高，基本面強於已開發國家，貨幣及利率政策空間大，通膨壓力減小，相對已開發國家經濟實力更強。

　就債券價值面而言，馬志豪分析，新興債目前低違約率，利差優勢強，新興高收益債與主權債利差610點，新興美元主權債258點，即使超額報酬已相對較少，但高票面利息仍持續吸引國際資金淨流入，相對同其他信評債券收益也較高。

　匯豐環球新興市場債券基金經理人Guillermo Osses表示，金融海嘯後，新興債的利差大致呈現收斂趨勢，就投資等級與非投資等級的信評級別來看，由於投資等級債利差已收斂至歷史相對低點，非投資等級債反而較具利差收斂空間。

　他指出，但因整體經濟環境較弱，市場對於較高評等的債券，仍有一定的需求，也會吸引資金注入。