tim001491的部落格

高收益債券市場終結連3周流出趨勢，隨市場風險偏好回升，上周資金回頭加碼高收債基金達5.68億美元，由於全球央行同步釋放寬鬆訊號，全球資產尋找收益型標的趨勢不減，法人認為，市場信心改善下，高收債價格可望隨利差收歛而持續看漲。

　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）指出，隨油價下滑、通膨風險下修，各國政府相繼提出更積極政策行動，政府大幅挹注流動性，讓高收債仍是最受看好的標的。

　庫克表示，過去12個月，高收益債市的信評上調／下調比例不斷攀升，反映高收益債市的整體信用品質已逐步改善，且根據J.P.Morgan證券預估，今明兩年高收益債違約率都將在2％下，信用利差將得以繼續收斂。

　ING投信固定收益部主管黃若愷表示，西班牙公債殖利率飆破7％警戒線，加以歐美經濟數據持續疲軟，激發市場對G20聯合救市預期增溫，全球高收益債券指數已連續連2周回升，在希臘可望續留歐元區後，高收益債可望延續漲勢。

　黃若愷指出，歐債問題喧騰多時，市場對消息面反應疲乏，加上公債價格面偏貴缺乏投資吸引力，吸引資金回心轉意回流高收益債市，觀察近期高收益債信用指數略顯盤整收斂且違約率仍處低檔水準，加上全球央行政策做多空間加大，樂觀看待高收益債長期表現。

　施羅德投信投資長陳朝燈表示，今年全球經濟成長速度放緩，但檢視投資價值仍可找到具吸引力的市場，加上資金動能充沛，建議投資人可注意債信資產。

　聯博投顧指出，受惠美國經濟持續復甦，美國企業獲利可望持續超前，以及投資價值浮現，可持續布局美國高收益債券，以及選擇性布局具投資機會的新興市場債券；並可多元分散布局美國高收益和部分具利基的新興市場債市。

　元大新興市場債券組合基金經理人鍾維倫表示，全球處於低利率環境，高收債在投資考量收益率的配置下，仍可望有所表現，由於美國景氣表現相對亞洲及歐洲較佳，因此較看好美元計價債券商品，也包括美國高收益債。

日期：2012年06月20日