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俄羅斯總統普丁昨（5）日到大陸參加合作組織元首峰會，為他新任期首度訪中，市場預料中俄兩國在能源和外交等議題有更進一步突破，法人認為，隨中俄經貿合作日趨密切，經濟改革加上俄股相較其他新興市場股市折價逐步縮小，有機會帶動俄股價值重估，投資人可逢低布局俄股基金。

　匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯．海弗爾（Douglas Helfer）認為，普丁於3月總統大選勝出後，積極推行經濟改革，在勝利宣言中也提及將俄羅斯經濟重心分散至商品以外產業，以及提升個人收入及市場財富。

　他指出，倘若相關改革成功，將有助提振當地主要商品生產商表現，在此環境下，俄羅斯已和大陸簽訂能源合作，市場甚至預估俄羅斯有望成為日本之後，下一個人民幣直接交易的國家，如此可大幅降低兩國企業貿易成本。

　道格拉斯指出，俄羅斯股市本益比為4.5倍，且因為該國經濟佳，負債率偏低，並坐擁全球第三大外匯及黃金儲備，目前總金額達5,130億美元，近期影響股市最大的原因仍來自歐債事件的不確定因素。

　ING大俄羅斯基金經理人黃家珍表示，國際油價回檔，加上投資信心疲軟，拖累俄羅斯股市表現，並使盧布大幅貶值，5月盧布貶值12.7％，來到2009年4月至今低點，並影響俄羅斯銀行類股表現，但盧布價位已接近對一籃子貨幣波動區間上緣，若未來盧布續貶並觸及此水位，俄羅斯央行料將干預。

　富蘭克林證券投顧則指出，據美銀美林證券預估，若希臘離開、其他歐元區維持完整，可能令布蘭特油價跌至每桶80美元，就算如此，俄羅斯經濟2013年仍可望成長1.5％，預算赤字占GDP比重可能來到4％。

　但若歐元區解散，將令布蘭特油價跌至每桶60美元，俄羅斯經濟將面臨衰退，預算赤字占GDP比重可能來到5.5％。

日期：2012年06月06日