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美元走強，短期可能不利黃金走勢，法人建議投資人可以略減碼黃金部位。

　富達資產配置總監 Trevor Greetham表示，當美元走軟、全球經濟減緩，就絕對角度與戰術而言，黃金都是很好的避險投資標的，但目前情況剛好相反。

　他指出，美國聯準會實行第3輪量化寬鬆貨幣政策的機率降低，近數個月來美元持續走強，而且尚未看到走弱的跡象，加上日本央行與瑞士央行在外匯政策上刻意傾向弱勢貨幣，因此現階段投資上應該減碼黃金。

　Trevor Greetham說，正因為黃金的防禦地位不再，但因散戶的資金流依然湧向黃金市場，不過未來市場投資氣氛偏多，那麼金價就有更大下滑的風險，然而工業金屬如銅則因受惠於全球經濟成長趨勢，後市仍看漲。

　天達環球動力資源基金經理人喬培禮（Bradley George）則認為，若未來過高油價衝擊經濟成長與通膨風險，黃金未來仍將因投資人避險需求而獲青睞，金價還有走高的機會，但近期金價走勢可能平平。

　喬培禮強調，個別原物料投入的變數也是不能輕忽的議題，舉例來說，黃金開採成本以及原油探勘生產成本逐漸上升，也將持續支撐黃金與原油價格居高不墜，因此不認為金價有大幅下滑的空間。

　德銀遠東DWS全球原物料能源基金經理人劉坤儒表示，貨幣寬鬆政策有助於原物料價格上漲，包括黃金、能源以及農產品等相關產業及類股未來還是有表現機會。

　且在低利率環境、各國央行和中印買盤持續下，有利黃金實體需求增加，尤其未來美國如果實施QE3，市場對黃金需求還是會增加。

日期：2012年04月24日