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全球股市反彈回春，去年獨占鰲頭的債市並未反轉，全球主要債券指數仍多數收紅，風險性債券漲勢甚至不遜股市，今年迄今，新興債、高收益債等都有5％以上的漲幅，以亞洲高收益債上漲逾10％最突出。

　摩根固定收益國際投資長尼克‧賈西德（Nick Gartside）指出，不論從成長性、資金面及價值面來看，具利差水準的風險性債券最有機會在股市波動中脫穎而出，成為今年的債券投資主流。

　賈西德表示，中美二大經濟體的經濟數據屢傳佳音，帶領全球經濟持續復甦，創造穩定成長的經濟環境；再者，成熟國家維持低利率政策提供龐大的流動性，新興國家又陸續進入降息循環，全球央行政策為資金行情提供良好環境，可為風險性債券提供強力後盾。

　摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，今年以來亞債新債發行熱絡，已累積發行204億美元，超越去年同期的111億美元，顯示今年亞債發債狀況踴躍；就資金流向來看有別於去年第4季資金大幅流出亞債，今年新興市場債券基金整體淨流入110億美元（含ETF），其中約有1/4流入亞債。

　匯豐亞洲高收益債券基金經理人游陳達認為，對鍾情高收益債券的投資人，亞洲高收益是另一個長線投資的亮點，亞洲債券市場起步晚於美歐，表現卻一點也不落人後，近幾年亞洲經濟靠內需成長茁壯，區域間經濟密切度提高，讓企業成長更加亮眼。

　根據摩根史坦利的研究報告，今年亞洲企業平均EPS成長可達15.3％，高於全球的10.6％及美國的9.1％，企業良好體質可望吸引更多資金流入亞債市場。

　瀚亞投信投資長黃耀東認為，根據1995～2011年的統計，在各種類型的資產中，亞債擁有最高的報酬率以及相對低的風險波動率，表現甚至優於高收益債，可見對高資產的客戶來說，亞債的確有其在報酬與風險上的相對優勢。

　瀚亞投資認為，隨美國經濟的持續復甦及大陸經濟軟著陸，就算歐洲經濟衰退也無礙美國與亞洲經濟長期發展，現階段看好韓國當地債券，菲律賓跟新加坡債券也可酌量加碼。

日期：2012年04月02日