tim001491的部落格

通膨壓力起，天然資源產業具有抗通膨的優勢，尤其大陸需求並未受到經濟放緩影響，投信業者認為，天然資源等「實質硬資產」因供給具有限制，將是抗通膨首選。

　富蘭克林證券投顧看好價值面較為低估的能源股，尤其在與油價直接連動的兩大能源上游產業，包括能源探勘與生產、油田服務與設備股。

　富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗（Frederick G. Fromm）認為，美國經濟緩步復甦有助抵消大陸和歐洲需求暫時減緩的情況，且歐洲經濟並非主導商品需求的主要因素，大陸經濟成長放緩則主要是受基期墊高影響、商品需求還是相當可觀。

　他指出，長期而言，天然資源除抵禦潛在通貨膨脹風險，也可增強投資的多樣性，分散投資組合風險。

　此外，非石油輸出國家組織（OPEC）石油產量不如預期，屬OPEC的伊朗則尚未脫離緊張局勢，加上全球原油需求每年保持穩健增長，對照美國每年人均石油消費量現約23桶，大陸及印度分別約3桶和1桶，還有很大的進展空間。

　群益新興金鑽基金經理人洪玉婷表示，油價報價每桶已來到104美元附近，全球經濟成長腳步雖放緩，新興市場工業化及都市化需求卻有增無減，加上供給相對短缺，油價具有基本面支撐，中、長線仍然看多，相關類股投資將成為主流。

　至於黃金等貴金屬產業，具替代性投資或保值的功能，富蘭克林證券投顧建議，可布局在具有高品質金礦蘊藏、低開採成本和有成長潛力的採礦公司，例如投資人可考慮持有黃金相關資產。

　ING投信認為，第2季為黃金傳統淡季且缺乏投資與實體飾金買氣，但寬鬆的貨幣市場與低利率環境中長期仍有利黃金表現，且黃金為新興市場央行分散外匯儲備貨幣的選擇，因此金價仍具備潛在上漲空間。

日期：2012年04月24日